Нуриэль Рубини об экономической обстановке в мире и России

Тезисы выступления генерального директора RoubiniMacroAssociates (США) на Международном финансовом конгрессе 1 июля 2016 года в Санкт-Петербурге

Как можно расценивать Brexit

Это серьезно повлияет на Великобританию, поскольку негативно скажется на уверенности инвесторов. Скорее всего, последует снижение темпов экономического роста. Великобритания составляет лишь 3% глобальной экономики, поэтому шок от Brexit региональный, а не глобальный. Проблемы с Brexit рано или поздно, возможно, приведут к дезинтеграции Евросоюза и еврозоны. Центробанки разных стран будут реагировать на Brexit.

Сценарии дезинтеграции Европы

Если Великобритания все-таки выходит из Евросоюза, то Шотландия и Северная Ирландия может отделиться от Великобритании. Глядя на отделение Шотландии, к ним могут присоединиться каталонцы и отделиться от Испании. Миграционный кризис может привести к распаду Шенгенского соглашения.

Ответ на глобализацию рынков

От глобализации выигрывают только те, кто имеет финансовый капитал, квалифицированную рабочую силу и хорошую систему образования. Неквалифицированная рабочая сила теряет доход и поэтому начинают появляться националистические силы, крайние левые.

Экономические вызовы и возможности в российской экономике

Даже если в конечном счете санкции будут постепенно сняты и если кривая роста стабилизируется потенциальный рост не сильно увеличится в отсутствие необходимых структурных реформ. Несмотря на большое количество структурных препон к устойчивому росту общая макроэкономическая система более стабильна и менее уязвима, чем несколько лет назад.

В отличие от Саудовской Аравии Россия по-другому отреагировала на нефтяной шок. Например денежно-кредитная политика сменилась на инфляционное таргетирование и коэффициент инфляции скорее всего будет до 4%, что является важным показателем для макроэкономической стабильности. Кроме того Россия ввела плавающую ставку курса рубля и это стало большим демпфером шоков, поскольку снижение обменного курса национальной валюты с макроэкономической точки зрения приводит к меньшей уязвимости страны.

Сохранение независимости Центробанка имеет большое значение поскольку денежно-кредитная политика и бюджетная политика являются основой экономической стабильности, но всегда существует риск того что политическое вмешательство может заставить Центральный банку уйти на другую дорогу.